Revisión bianual do BCE sobre os riscos de estabilidade financeira que presentan as criptomoedas
A revisión financeira bianual do BCE suscita preocupacións pola crecente complexidade do mercado financeiro a medida que as criptomoedas se integran coas finanzas principais. Isto marca outro exame crítico do sector da criptomoeda, segundo informou CryptoChipy. O BCE revelou que realizou unha análise en profundidade dos activos criptográficos e das prácticas de préstamo para avaliar os riscos financeiros asociados a eles. Os resultados foron incluídos no informe titulado "Descifrar os riscos de estabilidade financeira nos mercados de criptoactivos". O informe sinalou que a volatilidade histórica dos activos criptográficos supera con creces a dos mercados diversificados de accións e bonos europeos. Os investimentos xestionaron a caída de 1.3 billóns de euros na capitalización de mercado dos activos criptográficos sen respaldo desde novembro de 2021, sen provocar riscos de estabilidade financeira.
A pesar da volatilidade, a demanda dos investidores levou as criptomoedas a novos máximos históricos. As institucións financeiras, incluíndo bancos, xestores de activos e investidores institucionais, aumentaron significativamente a súa exposición aos activos dixitais. Os clientes agora teñen un acceso máis sinxelo ao comercio de criptomonedas, o que impulsou o crecemento das criptomonedas e aumentou o risco financeiro. O BCE advirte de que, se esta tendencia continúa, os activos criptográficos sen respaldo poderían representar en breve unha ameaza para a estabilidade financeira. O tamaño e a complexidade crecentes do ecosistema de criptoactivos seguen na súa traxectoria ascendente.
Esta é a primeira advertencia deste tipo emitida polo BCE. As autoridades dos Estados Unidos e o Reino Unido emitiron alertas similares tras unha serie de descensos na industria criptográfica. Bitcoin, a principal criptomoeda, caeu por debaixo da marca de 30,000 dólares, o que provocou as alarmas no BCE. O seu valor reduciuse á metade desde novembro de 2021. Non obstante, o mercado criptográfico segue a ser bo, con grandes bolsas como Binance procesando case 700 millóns de dólares en negociación spot e 1.1 billóns de dólares en futuros de Bitcoin o mes anterior. O BCE sinala que estes volumes de negociación son comparables aos volumes de negociación trimestrais na Bolsa de Nova York e os mercados de bonos soberanos da zona do euro. Ademais, estas bolsas ofrecen préstamos que permiten aos clientes aumentar a súa exposición ata 125 veces os seus investimentos iniciais. As lagoas persistentes de datos seguen xerando incerteza sobre o alcance total dos riscos potenciais de contaxio no sistema financeiro tradicional.
O informe do BCE tamén expresa unha preocupación significativa polo potencial dun colapso do mercado criptográfico, similar ao recente descenso, que podería provocar un efecto dominó nos mercados tradicionais. O BCE fai comparacións entre tal colapso e a crise das hipotecas subprime que levou ao colapso financeiro mundial de 2008.
Perspectiva do presidente do BCE sobre a ameaza emerxente
A presidenta do BCE, Christine Lagarde, afirmou que un token criptográfico non ten valor inherente e carece de ningún activo subxacente como garantía. Isto reforza as opinións de Fabio Panetta, un executivo do BCE, que describiu o sector como un esquema Ponzi. Panetta pediu unha intervención regulamentaria para evitar unha nova toma de riscos imprudente no espazo criptográfico.
Actualmente, a conexión entre os bancos da zona euro e os activos criptográficos é limitada. Algúns bancos internacionais e da zona euro participan na negociación de derivados criptográficos regulados, aínda que non posúen inventarios de activos criptográficos reais. As redes de pago e os investidores institucionais apoian cada vez máis os servizos de criptoactivos. En particular, os fondos de investimento institucionais alemáns tiñan un quinto dos seus activos en activos criptográficos a partir do ano pasado. Ademais, o BCE destaca os riscos asociados ás finanzas descentralizadas (DeFi), onde as plataformas de software baseadas en criptomonedas ofrecen servizos financeiros sen intermediarios tradicionais como os bancos. En 2021, o volume de crédito criptográfico nas plataformas DeFi aumentou nun factor de 14 e o valor total bloqueado en DeFi alcanzou case 70 millóns de euros, comparable aos pequenos bancos europeos periféricos.
Lagarde tamén mencionou que o BCE está a desenvolver un euro dixital, que será probado a través dun prototipo o próximo ano. Despois de tres anos de probas, tomarase a decisión de lanzar a moeda dixital. Ela fixo fincapé en que esta moeda dixital do banco central (CBDC) será distinta de moitos activos dixitais existentes. Mentres tanto, a Unión Europea está a ultimar a súa lexislación "Mercados en Crypto-Assets", que se espera que se implemente para 2024. O BCE insta á UE a acelerar a promulgación desta lexislación para crear un marco legal para regular a industria criptográfica dentro da UE.
