A visión dun euro dixital
O diñeiro pódese clasificar en dous tipos: diñeiro do Banco Central e diñeiro privado. O diñeiro do Banco Central refírese ao diñeiro físico emitido polo Banco Central Europeo (BCE) en forma de billetes e moedas. Actualmente é o único tipo de diñeiro público dispoñible para o público e pode ser considerado como "diñeiro público". O diñeiro privado, pola súa banda, é creado polos bancos comerciais, como préstamos, depósitos e saldos de aforro. As tarxetas de débito e crédito, xunto con outros servizos de pago en liña, facilitan a transferencia de diñeiro privado.
O diñeiro público e o privado están interconectados, sendo o diñeiro público unha forza estabilizadora para o diñeiro privado e aumenta a confianza nos bancos comerciais. O diñeiro privado pódese converter en diñeiro público e viceversa, xa que existe a confianza de que o valor do diñeiro se mantén estable.
Unir o diñeiro público e o privado co euro dixital
Unha moeda dixital do banco central (CBDC) permítelle ao banco central emitir diñeiro público nun formato electrónico accesible para todos. Isto complementaría o efectivo físico como diñeiro público, pero coa distinción clave de que está respaldado polo banco central. É improbable que o Banco Central se enfronte á quebra xa que é o emisor legal de efectivo, no que os bancos confían para converter as súas reservas dixitais. Aínda que os bancos comerciais poden quedar sen efectivo, o euro dixital garante que os usuarios poidan realizar transaccións co seu método de pago dixital preferido evitando unha posible crise financeira.
O CBDC impulsaría a innovación financeira mellorando o sistema de pago con maior accesibilidade, seguridade, eficiencia, privacidade e cumprimento normativo, todos esenciais para o crecemento económico. Isto reforzaría o papel do diñeiro público como áncora da confianza financeira dentro da economía.
A importancia dun euro dixital
O CBDC do BCE baséase na tecnoloxía blockchain, que permite transaccións entre pares a través de contratos intelixentes. O uso da tecnoloxía de contabilidade distribuída permite aos usuarios almacenar o seu CBDC nunha carteira dixital, facilitando a automatización e a programabilidade do diñeiro. Ademais, a tecnoloxía blockchain axuda a reducir os custos de transacción, o que á súa vez reduce a barreira para que os usuarios entren no espazo criptográfico, fomentando unha maior confianza nos sistemas blockchain.
Ademais, os rápidos avances na tecnoloxía financeira fixeron esencial que o diñeiro público siga sendo resistente aos desafíos que presentan alternativas non reguladas como as criptomoedas. Os CBDC ofrecen diñeiro público máis robusto a través dun sistema de contabilidade distribuída, en comparación coa infraestrutura actual.
Tamén existe preocupación pola posible saída de fondos do diñeiro público tradicional cara a moedas dixitais alternativas, o que podería socavar as reservas dispoñibles para os bancos comerciais e supoñer un risco para a estabilidade financeira.
O efecto do euro dixital nos sistemas financeiros da UE
A introdución dun euro dixital podería afectar á intermediación financeira ao ofrecer ao público unha alternativa aos pagos bancarios tradicionais. Tamén pode producir un aumento dos depósitos dos bancos comerciais aos bancos centrais a tipos atractivos. Non obstante, existe a preocupación de que este cambio poida limitar a dispoñibilidade de crédito na economía real, xa que os bancos comerciais terían menos fondos para préstamos e menores beneficios. Isto podería obrigar aos bancos a aumentar os custos do crédito.
Durante unha crise financeira, o euro dixital ofrece un activo dixital estable sen límite superior, potencialmente animando aos depositantes a retirar fondos dos bancos comerciais e convertelos no CBDC se non hai un marco regulador para xestionar unha operación bancaria dixital.
Ademais, o euro dixital podería atraer usuarios de fóra da UE, ofrecendo solucións de pago transfronteirizo. Isto permitiría enviar remesas máis rápidos e cómodos. Non obstante, habería que aplicar medidas para evitar que o euro dixital se converta nun activo de investimento especulativo, xa que isto podería desestabilizar o sistema monetario internacional.
O presidente do BCE é optimista sobre o futuro da CBDC, xa que os bancos comerciais adoptan cada vez máis tecnoloxía de contabilidade distribuída. Espérase que a Comisión da UE propoña a moeda dixital unha vez que finalice a súa investigación.
